[摘要] 要房价合理回归到与居民收入相适应，也就是说，房价回归后还必须稳定。
要房价合理回归到与居民收入相适应，也就是说，房价回归后还必须稳定。
那就再清楚不过，调控的目标是要让房地产回归其以居住为主的属性，未来房地产主要是“消费品”而非“投资品”。消费品价格是可以稳定的，投资品价格就不可能稳定。
温总理在记者会上表示，房价还远没有回到合理位置，调控不能放松，正面回应一些利益群体因为近期房价下降推动政策放松的博弈。对房价未来会降20％、30％还是降50％，近期各种“猜想”和“预期”满天飞。实际是在试探房价调控的底线。笔者的理解，现在各方关注房价下降，仍是把房地产的未来作为投资品市场来定位，这个思路似与温总理对房地产的提问的回应，与政府一再强调的房地产调控目标并不一致。房价下降是调控目标的一部分，把房价下降水平作为判断调控政策转向的依据，并以此确定下一步房地产的投资战略，结果可能南辕北辙。
温总理在记者会上对合理房价的解释，是与居民收入相适应，房价与投入和合理利润相匹配。最近的对房地产调控目标的表述，是政府工作报告强调的严格执行并逐步完善“抑制”投机、投资性需求的政策和措施，进一步巩固调控成果，促进房价合理回归。
房价显然是调控的目标。但既然要房价合理回归，而且要回归到与居民收入相适应，那也就是说，房价回归后还必须稳定。什么样的房地产的价格可能被稳定，投资性房地产价格可能稳定吗？再清楚不过，调控的目标是要让房地产回归其以居住为主的属性，未来房地产主要是“消费品”而非“投资品”。消费品价格和投资品价格是完全不同的形成机制。消费品价格是可以稳定的，投资品价格就不可能稳定。
“居住”需求属于实际有效需求，以一套基本住房为效用满足度，是真正意义上的“刚性”需求。而且受收入和可支配能力的约束，对价格上涨非常敏感。价格上涨过高，购房能力下降，有效需求受到压抑，市场呈现供大于求，房价应该有向下调整的压力而回归均衡水平并保持相对稳定。居住性市场，属于消费品市场，具有消费品的效用满足度这一重要特点。一个人吃一碗饭吃饱了，再有人提供第二碗饭，边际效用就开始递减，同样的价格就卖不出去，价格就必须降下来。这种网状调整过程，就形成消费品市场的均衡价格。房地产以居住为主就具备消费品的属性，效用化的约束成立，市场供求关系定价理论可以实现稳定的均衡价格。
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