[摘要] 央行的行长周小川日前在接受媒体采访时明确表示，就当前形势来看，加息是个两难选择。
CPI涨幅虽低于市场“破五”预期，但仍高达4.9%。分析的人士指出，基于对通胀、热钱、增长等问题的担忧，目前央行处于加息与否的两难境地。“一方面，应对物价上涨风险，央行亟须通过上调利率的方式，使银行存款负利率转负为正；另一方面，持续加息又会带来热钱涌入、企业融资成本上升、楼市风险等。”分析人士指出。
“为管理通货膨胀预期，下一步的央行会在加息通道上继续前行，如此一来中美利差将会进一步扩大。”中国社科院世经所国际金融室副主任张明认为，利差虽不是热钱压境的主要推动力，但在人民币预期以及资产溢价预期的影响下，加息无疑会带来热钱进一步流入。
还有专家指出，目前我国中小企业复苏仍不牢靠，持续加息会加大企业的经营成本，对民营经济和实体经济将会造成不利影响。“房地产贷款是给银行构成系统性风险的贷款品种，目前我国房地产行业与银行业已高度关联。在这一背景下，货币当局不会不考虑因连续加息可能导致的房价大幅下跌、断供和银行信用链条断裂等风险。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说。
分析人士认为，加息的两难的选择，凸显出当前我国经济形势的复杂性。“在平衡控制物价上涨和经济平稳增长矛盾中，非对称加息或是可运用的方式。”中国社科院金融所货币理论与政策研究室副主任杨涛认为，通过大幅上调存款利率、小幅上调贷款利率，一方面可缓解负利率程度，另一方面，也可以减轻企业借贷压力，不至造成因大幅加息而让企业陷入经营不畅的后果。
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