[摘要] 央行宣布：12月5日起存款准备金率下调，引发了市场对明年货币政策是否转向的众多猜测。这个“信号”会给理财市场带来怎样的变化？投资者又该如何应对呢？
央行宣布：12月5日起存款准备金率下调，引发了市场对明年货币政策是否转向的众多猜测。这个“信号”会给理财市场带来怎样的变化？投资者又该如何应对呢？
存款准备金率下调，意味着银根有了放松迹象，此时市民又该怎样投资理财呢？部分金融机构人士认为，市民在存款准备金率下调时，理财思路也应该随之改变。
理财产品率处全年高位
记者走访了多家银行，了解到12月的理财产品市场发生了一些变化。首先，一个月以下的产品明显减少，甚至很难找到。取而代之的是三个月、半年、一年期为主的中长期产品，预期率也相对较高，部分投资期限300多天的产品，预期年化率已突破6%。某国有大行理财师表示，该行近期发行的产品中，一款投资期限半年，预期年化率5.6%；112天的年化率为5.3%，2个月的预期率为5%。另一家股份制银行发行的一款投资期限338天的产品，预期年化率达到6.8%，当然，对投资门槛也有更高要求。
理财产品或将下降
建行理财师付雪表示，根据以往存款准备金率和银行存款利率的连锁反应，在存款准备金率下调后，确实有降息的可能。但是，目前经济状况复杂，要看“降准”后市场反应，如果流动性宽松反而加重了通货膨胀，再次加息也并非没有可能。所以，此次“降准”只是信号，还不能定论马上就会降息。
但她同时强调，目前一年定期存款利率为3.5%，银行理财产品年化率才能给到5%—6%，如果存款利率下降了，理财产品势必下降。也就是说，目前在银行存款利率高位时，理财产品也是较高水平，明年其将适度“缩水”。
拉长周期提前布局债基
货币政策变化所释放的“信号”将给理财市场带来震动，在此环境中，投资者又该如何调整自己的投资思路呢？
理财师付雪建议，首先应该拉长理财周期，尽量在利息较高时选择中长期产品锁定高。建议适当关注5年定期存款和三年、五年期限的国债品种。除此之外，还应考虑“如果利率一旦下降，什么样的产品会走好”，我们现在就要提前布局。降息对债券市场无疑是利好，所以在股市反转走强之前，建议关注债券型基金，并提前做资产配置。
银行理财期限宜趋长
中信银行重庆分行理财专家叶志超称，当银根收紧的时候，为了及时享受加息，市民买理财产品一般应选择期限较短的。
一旦遇到货币政策转向宽松，选择银行理财产品就该逆向操作。叶志超称：“现在买银行理财产品，应该考虑用期限较长的产品来锁定未来率。”
在叶志超看来，当前银行理财产品的投资方向，主要是信贷、信托和债券领域。其中，投资于信贷、信托的产品率高一些，投资于债券的产品率低一些，风险则是前高后低。市民可以根据自己的风险偏好，来确定配置结构方案。
债券理财还要再等待
货币政策转向，投资债券类理财产品怎么样呢？叶志超称，资金紧张局面的缓解，将有利于债券市场的长期走势。
广发证券有关人士认为，存款准备金率下调以后，债市必定迎来又一波行情。具体来看，债券市场上目前信用债估值水平合理，已具备了中长期配置的价值。该人士称：“一旦市场资金面松动，前期超跌的信用债和可转债将成为领涨品种，值得重点关注。而随着政策的松动，未来降息的可能也有所增加，国债和金融债等利率品种也存在一定的交易机会。”
虽然债券市场面临着利好，但叶志超认为还未到出手的时候。因为现在中长期银行理财产品的率可以替代债券类产品；只有当央行宣布降息以后，才可以大量配置债券类理财产品。
股票市场风险仍然大
存款准备金率下调必然释放流动性，这会否引发股市上涨？在叶志超看来，目前投资股市风险仍然较大。
从国内来看，宏观经济走势存在较大的不确定性。从国外来看，全球经济面临的不利因素也不少。从公司业绩看，一些上市公司的赢利能力在减弱。对于打算投资股市的市民，不妨在中央经济工作会议以后再出手，那时可能各种政策走向会逐步明朗。
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