[摘要] 世联地产近日发布的一份研究报告显示,目前上市房企偿债能力已略低于2008年。世联地产监测的28个城市,降价促销楼盘继续增加,并且一季度有33%的降价楼盘房价降幅超过15%,而2011年下半年降幅超过15%的楼盘仅占降价楼盘的26%。"
世联地产近日发布的一份研究报告显示,目前上市房企偿债能力已略低于2008年。面临还债高峰期和存货减值风险,房企纷纷加紧降价出货,使得3月楼市走出一波“小阳春”行情。
业内人士认为,经过此轮降价后,未来房价下降空间将有所收窄,但经过此前房地产市场的深度调整,以及购房者信心回升等因素影响,成交量将触底回升,4月份楼市成交情况将较为乐观。
房企偿债指标低于2008年 偿债能力堪忧
世联地产研究报告指出,目前彰显上市房企偿债能力的指标——速动比率和现金即付比率均略低于2008年,而存货却依然在大幅攀升。在房价下行之时,存货减值已成为威胁房企利润的杀手。
世联地产集团市场研究部总监吴志辉说,2012年是房企的偿债高峰年,仅此前一度火爆的房地产信托年内偿还规模就约2500亿元。而2011年年报数据显示,71家上市房企资产负债率均值达到70.9%,处于历史高位。并且,这71家上市房企的短期偿付能力却低于2008年,其中速动比率和现金即付比率两大指标分别为0.4和0.38,低于2008年的0.47和0.4。
吴志辉认为,流动性是判断市场的先行指标。然而,房企内部的流动性非常差,存货大量攀升。2011年年报数据显示,71家上市房企的库存量迅猛增长,同比增幅达42.7%。
“然而在房价下行之时,财务上需要对存货计提减值准备。以万科为例,其存货价值为2000亿元,如果房价下跌10%,存货价值将损失200亿元。潜在的存货减值已成威胁利润的杀手。”吴志辉说。
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